ETF Bitcoin BlackRock

BlackRock Mengajukan Permohonan ETF Bitcoin

Musa Andy
1 year ago

MInggu lalu, BlackRock, pengelola aset terbesar di dunia (dengan total aset yang dikelola sebesar $8,5T) mengejutkan banyak orang karena mengajukan permohonan ETF Bitcoin. Ini akan memungkinkan investor untuk dengan aman berinvestasi ke Bitcoin. Hari ini, kami ingin membagikan apa yang perlu kalian ketahui tentang perkembangan besar ini dan bagaimana hal ini dapat memengaruhi harga bitcoin.

Sekilas tentang ETF Bitcoin di AS

ETF Bitcoin Spot adalah sejenis Exchange Traded Fund (ETF) yang secara langsung berinvestasi dalam Bitcoin aktual melalui pembelian ETF ini, seperti membeli saham di bursa saham.

‘Spot’ berarti bahwa ETF melibatkan pembelian dan penahanan Bitcoin aktual itu sendiri di ‘pasar spot’, di mana aset dibeli dan dijual untuk pengiriman segera.

Negara-negara seperti Brasil dan Kanada sudah memiliki ETF Bitcoin spot yang aktif. Tetapi kita telah menunggu selama bertahun-tahun agar AS (pasar terbesar di dunia) juga memiliki satu.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum pernah menyetujui ETF bitcoin spot. Mengingat AS memiliki pasar modal terkuat di dunia, persetujuan ETF bitcoin spot akan menjadi monumental. Persetujuan ini akan melegitimasi bitcoin sebagai aset dan membuatnya lebih nyaman untuk diinvestasikan.

SEC telah menolak puluhan ETF bitcoin yang diusulkan sejak yang pertama diajukan pada tahun 2013 oleh sepasang saudara kembar Winklevoss.

Meskipun terjadi kemajuan pada tahun 2021 ketika SEC menyetujui pertama kali ETF kontrak berjangka bitcoin, mereka berbeda dari ETF spot karena penerbit memegang kontrak berjangka.

Artinya, tidak peduli seberapa populer ETF kontrak berjangka tersebut, hal itu tidak berdampak pada permintaan bitcoin. Dalam ETF spot, penerbit harus terus membeli bitcoin ‘sebenarnya’ saat permintaan ETF meningkat.

Mengapa ETF yang Diusulkan oleh BlackRock Berbeda

Pertama, perbedaan paling signifikan adalah fakta bahwa BlackRock mengusulkan ETF bitcoin spot. Sedangkan manajer aset dan dana ternama lainnya (misalnya VanEck dan Fidelity) sebelumnya gagal mengusulkan ETF bitcoin, BlackRock dapat dikatakan berada di liga sendiri karena ukurannya dan pengaruh politiknya.

Kedua, BlackRock adalah yang pertama kali menampilkan perjanjian berbagi pengawasan dalam ETF bitcoin spot yang diusulkan. Perjanjian berbagi pengawasan memungkinkan entitas tertentu untuk berbagi informasi tentang perdagangan, kliring, dan identifikasi pelanggan. Hal ini penting karena secara historis, SEC telah menunjukkan kekhawatiran atas manipulasi pasar ketika menolak ETF bitcoin spot yang diusulkan.

Dalam hal ETF yang diusulkan oleh BlackRock, halaman 36 dari dokumen terkait yang diajukan oleh Nasdaq—di mana ETF akan terdaftar—menjelaskan bahwa Nasdaq “berharap untuk memasuki perjanjian berbagi pengawasan dengan operator platform perdagangan spot berbasis AS untuk bitcoin.” (Menariknya, dokumen tersebut tidak menyebutkan nama bursa, tetapi bursa yang dimaksud harusnya adalah Coinbase, mengingat likuiditasnya yang lebih tinggi daripada pesaingnya yang berbasis di AS seperti Gemini atau Kraken.)

Halaman 36 dari pengajuan Nasdaq (Sumber)

Halaman 36 dari pengajuan Nasdaq (Sumber)

Kasus Bullish Untuk Ini

BlackRock beroperasi melalui sekelompok konsultan di seluruh dunia. Berikut cara kerjanya:

  • BlackRock mempunyai produk (misalnya ETF)
  • Konsultan diberi penghargaan sebesar 3% jika mereka berhasil menjual produk ini
  • Konsultan menyebarkan kesadaran tentang produk-produk BlackRock dengan tujuan untuk menjualnya

Berikut contoh tentang kapitalisasi pasar emas, sebelum dan setelah BlackRock, menyoroti pengaruh global mereka:

  • Pra-BlackRock = $1 triliun
  • Pasca-BlackRock = $13 triliun

Bagaimana ini bisa terjadi?

BlackRock (melalui merek iShares) memiliki 3 dari 5 ETF emas terbesar di dunia.

Untuk memastikan orang berinvestasi di ETF ini, BlackRock mengirimkan penasihat dan konsultan ke seluruh dunia untuk menyebarluaskan kesadaran tentang seberapa bagus investasi emas.

Melompat cepat ke beberapa tahun kemudian, inilah yang terjadi:

  • Banyak investor ritel ingin berinvestasi di emas
  • Manajer aset mulai memasukkan emas dalam produk mereka
  • Bank sentral mulai membeli emas

Bukan berarti emas tidak diperdagangkan sebelum adanya ETF BlackRock. Tapi berkat dorongan BlackRock melalui konsultan mereka (yang memberi tahu jutaan pengguna bahwa kalian perlu emas untuk memiliki jaring pengaman keuangan yang seimbang), popularitas emas meningkat pesat dalam waktu singkat.

Kami tidak ingin berspekulasi, tetapi skenario yang sama pasti akan terjadi untuk Bitcoin.

BlackRock akan membekali penasihat untuk mendidik jutaan konsumen tentang mengalokasikan beberapa persen portofolio mereka ke kripto dan mengubah narasi sepenuhnya.

Kalian dapat melihat thread Adam Cochran yang menjelaskan bagaimana BlackRock mengubah pasar emas untuk bacaan lebih lanjut.

Tanggal Penting yang Harus Diperhatikan

SEC mendapat periode awal 45 hari untuk membuat keputusan (yaitu menyetujui atau menolak) atau menunda keputusan. Jika ditunda, periode kedua selama 45 hari dimulai. Setelah itu, bisa ditunda selama 90 hari dan kemudian selama 60 hari.

Setelah periode 60 hari ini (yaitu 240 hari secara total), SEC harus menyetujui atau menolak permohonan. Secara historis, SEC biasanya menunda keputusan pada ETF bitcoin yang diusulkan beberapa kali.

Terkait dengan aplikasi BlackRock, jika SEC menunda keputusan, bahkan sekali, kemungkinan persetujuan akan turun secara signifikan, menurut Eric Balchunas, analis ETF senior di Bloomberg, dalam sebuah wawancara dengan Luke Martin. “Jika ditunda, itu buruk. Itu artinya SEC tidak terlalu tertarik dengan aplikasi, dan itu akan masuk ke dalam siklus penundaan ganda yang tradisional.”

BlackRock mengajukan aplikasinya pada tanggal 15 Juni kemarin. Oleh karena itu, tenggat waktu pertama SEC adalah hari Senin, 31 Juli. Untuk jelasnya, SEC dapat menyetujui atau menolak aplikasi sebelum tenggat waktu tersebut.

Fakta menariknya, rekam jejak BlackRock dalam mendapatkan persetujuan ETF dari SEC adalah 575-1.

Pandangan & Prediksi Kami

Kami masih kaget untuk menerima kenyataan bahwa manajer aset terbesar di dunia baru saja mengajukan aplikasi ETF Bitcoin, bahkan setelah 12 bulan yang sangat buruk bagi kripto.

Mengapa BlackRock melakukan ini sekarang? Ada banyak alasan potensial, termasuk beberapa yang tidak begitu baik.

Kami merasa alasan yang paling sederhana adalah ini: BlackRock melihat potensi jangka panjang dalam bitcoin dan, oleh karena itu, ingin mengajukan aplikasi ETF sekarang dengan harapan bahwa SEC akan menyetujuinya pada saat pasar bullish kembali.

Untuk prediksi kami tentang apakah SEC akan menyetujui ETF yang diusulkan oleh BlackRock, ini benar-benar 50:50. Ada argumen yang kuat baik untuk persetujuan maupun penolakan. Jika kami dipaksa untuk memilih, berdasarkan informasi saat ini, kami pikir pengajuan ini akan ditolak. Jika kami salah, dan SEC menyetujui, kami sepenuhnya mengharapkan BTC akan melonjak setidaknya 30% dalam beberapa hari setelah persetujuan.

Facebook
X
Telegram
WhatsApp

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *